O objetivo desse texto é analisar, sobre a ótica da oferta, os principais componentes do PIB ao longo de 2022 e apontar qual a perspectiva para a atividade econômica do país ao longo de 2023.
Antes da divulgação do resultado do PIB do Brasil no quarto trimestre de 2022, o mercado já projetava uma possível recessão no resultado do país nos três últimos meses do ano. No começo de março o dado veio e confirmou as expectativas, com um recuou de 0,2% frente ao trimestre imediatamente anterior.
Todavia, no resultado acumulado do ano, o Brasil cresceu 2,9%, o que foi considerado bastante positivo, frente ao crescimento observado nos últimos anos.
O questionamento presente é se, considerando o resultado do último trimestre do ano anterior, o Brasil irá começar o ano de 2023 com retração na sua atividade econômica.
Agropecuária
Em relação à atividade agropecuária, um dos três componentes que compõem o PIB pela ótica da demanda, o setor apresentou variação positiva de 0,3% no quarto trimestre de 2022, quando comparado com o trimestre anterior.
No resultado acumulado no ano, o setor, que conservou crescimento mesmo no período de pandemia, obteve queda de 1,7% em relação ao ano anterior. Todavia, como a agropecuária tem a menor participação em relação aos demais componentes, a queda observada foi compensada pelos demais setores.
Indústria
Apesar de no quatro trimestre a indústria ter apresentado queda de 0,3%, no acumulado do ano, o setor fechou com resultado positivo, crescendo 1,6%.
Cabe mencionar que em 2021, a indústria cresceu 4,8% em relação ao ano anterior, em função da recuperação parcial dos efeitos da pandemia.
O bom resultado em 2022 ocorreu em função do crescimento na produção e distribuição de gás, com alta de 10,1% no ano, movimento que pode ser explicado pelas medidas legislativas de incentivos aos investimentos em áreas relacionadas ao saneamento básico, além da privatização da Eletrobrás, fato este que gerou um fluxo que capitais para o setor elétrico.
Serviços
O setor de serviços, que na mensuração do IBGE compreende também o comércio, dessa forma tendo maior participação do resultado do PIB, cresceu 0,2% no último trimestre do ano passado, desacelerando consideravelmente frente ao resultado do terceiro trimestre, quando havia crescido 3,3%.
O fato de em 2022 ter se concretizado o fim das medidas de restrição à mobilidade social fez com que a população pudesse voltar a consumir serviços que outrora estavam restritos. Isso explica, em parte, a trajetória altista do setor ao longo de 2022, com destaque para o crescimento na ordem de 11,1% no segmento de Outras Atividades e serviços.
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Perspectivas para a atividade econômica de 2023
Nas últimas semanas o debate em torno do atual patamar da taxa de juros ganhou força, frente os embates entre o presidente da República, Luis Inácio Lula da Silva, e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.
O ponto é que o atual patamar da taxa de juros, conforme a visão do governo Federal, impediria que o Brasil mantivesse o ritmo de crescimento económico ao longo do 2023.
Por sua vez, a instituição, que tem como objetivo primário controlar a inflação, elevou a taxa de juros nesse nível para controlar a pressão inflacionária que o país vem enfrentando.
De fato, para além das questões estruturais da economia brasileira, caso o Banco Central permaneça com a taxa de juros em patamares elevados, isso constituirá um vetor negativo para o crescimento econômico do país ao longo do ano.
Todavia, se o nível geral de preços, que hoje se encontra em 5,60% no acumulado em 12 meses, não ceder para dentro da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (1,75% a 4,75%) para o fim de 2023, o Banco Central manterá a taxa de juros em patamares elevados.
Dessa forma, a perspectiva para o crescimento do Brasil ao longo desse ano é ruim, diante de todo exposto. Caso o país apresente algum nível de expansão de sua atividade econômica, este deverá ser um movimento marginal, provavelmente impulsionado pelo setor de serviços.
Por fim, cabe aos investidores acompanhar a evolução dos indicadores a fim de melhorar compreender o atual cenário econômico do país.
