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28 de novembro de 2023 •
7 min de leitura
Atualizado em 13 de abril de 2026 por Natalia Rodrigues
LTN é um título público de renda fixa com rentabilidade prefixada, emitido pelo Tesouro Nacional. Ou seja, ao investir, você sabe exatamente quanto irá receber no vencimento.
Atualmente, esse título é negociado no Tesouro Direto sob o nome Tesouro Prefixado, com pagamento de juros no vencimento e compra feita com desconto sobre o valor final.
Índice:
- Como funciona a LTN?
- Principais características das LTNs
- Vantagens de investir em LTN
- Desvantagens da LTN
- Como é a rentabilidade da LTN?
- Quanto vale uma LTN hoje?
- LTN vs. outros títulos públicos: entenda as diferenças
- Como investir em LTN?
- Em quais cenários econômicos investir em LTN?
- Tributação e custos da Letra do Tesouro Nacional
- Garanta seu retorno prefixado com LTNs na CM Capital!
Como funciona a LTN?
Ao comprar uma LTN (Tesouro Prefixado), o investidor paga um valor menor do que o que receberá na data de vencimento. Esse desconto representa sua rentabilidade.
Por exemplo: uma LTN com vencimento em 2027 pode ser comprada por R$750, e no vencimento, o investidor recebe R$1.000, gerando um retorno bruto de 33,33%.
No entanto, a marcação a mercado pode fazer o preço do título variar antes do vencimento. Se precisar vender antes, o valor pode ser maior ou menor que o investido.
Principais características das LTNs
As principais características das LTNs são:
- Rentabilidade prefixada: garante previsibilidade do retorno no vencimento.
- Liquidez diária: pode ser vendida a qualquer momento no Tesouro Direto, com preço de mercado.
- Isenção de IOF após 30 dias e prazo de vencimento definido, facilitando o planejamento financeiro.
Esses fatores diferenciam as LTNs de investimentos como CDBs e fundos DI, que têm rentabilidade atrelada a taxas flutuantes ou índices.
Vantagens de investir em LTN
A maior vantagem da LTN é a previsibilidade. Desde o início, o investidor sabe exatamente quanto receberá no vencimento.
Além disso, é um título com risco baixíssimo, por ser emitido pelo governo federal, e possui liquidez diária, permitindo o resgate antecipado se necessário.
Em cenários de queda nos juros, os títulos prefixados tendem a se valorizar. Outro destaque é a acessibilidade, com valores iniciais a partir de cerca de R$30.
Desvantagens da LTN
O principal risco é a marcação a mercado. Se os juros subirem, o preço do título cai, e o investidor pode ter prejuízo se vender antes do vencimento.
Há também o risco de a inflação corroer o rendimento real, caso a taxa prefixada seja inferior à inflação acumulada no período.
Por fim, há a tributação via IR e o custo de oportunidade em um cenário de alta dos juros, em que títulos pós-fixados poderiam render mais.
Como é a rentabilidade da LTN?
A rentabilidade da LTN é definida no momento da compra, baseada na taxa prefixada negociada no Tesouro Direto naquele dia.
Essa taxa depende de diversos fatores, como perspectivas econômicas, política monetária e demanda por títulos públicos.
Importante distinguir a rentabilidade contratada (no momento da compra) da rentabilidade de mercado, que varia com a marcação a mercado.
Como calcular a rentabilidade da LTN?
Use a fórmula:
Rentabilidade = (Valor do vencimento / Valor de compra) ^ (1 / anos) – 1
Exemplo: Se você compra uma LTN por R$750 e recebe R$1.000 em 3 anos, a rentabilidade anual é de cerca de 10,1% ao ano.
Você pode usar simuladores do Tesouro Direto para facilitar o cálculo com impostos e taxas inclusas.
Quanto vale uma LTN hoje?
O valor atual da LTN (Tesouro Prefixado) pode ser consultado no site oficial do Tesouro Direto ou pela sua corretora.
O valor de mercado muda diariamente, conforme a taxa de juros e a expectativa econômica. O valor de compra é inferior ao valor de face (R$1.000 no vencimento).
Hoje, as LTNs não são mais chamadas assim no Tesouro Direto, e sim Tesouro Prefixado. Veja tabela com preços atualizados:
| Título | Vencimento | Rentabilidade Anual | Preço |
| Tesouro Prefixado 2028 | 01/01/2028 | 13,36% | R$ 741,51 |
| Tesouro Prefixado 2032 | 01/01/2032 | 13,67% | R$ 442,84 |
Fonte: Tesouro Direto – Atualizado em 08/08/2025
LTN vs. outros títulos públicos: entenda as diferenças
Enquanto a LTN é prefixada, outros títulos públicos têm diferentes indexações e fluxos de pagamento, como:
- LFT (Tesouro Selic): pós-fixado pela Selic.
- NTN-B (Tesouro IPCA+): protege contra a inflação.
- NTN-F (Tesouro Prefixado com juros semestrais): igual à LTN, mas com pagamento de juros periódicos.
Veja a tabela comparativa abaixo:
| Título | Indexação | Pagamento | Proteção contra inflação |
| LTN / Prefixado | Taxa fixa | Único no vencimento | Não |
| LFT / Selic | Taxa Selic | Único no vencimento | Não |
| NTN-B / IPCA+ | IPCA + Juros | Semestral | Sim |
| NTN-F / Prefixado com Juros | Taxa fixa | Semestral | Não |
Qual a diferença entre LTN e LFT?
A LTN é prefixada, ou seja, a rentabilidade é fixa. Já a LFT acompanha a taxa Selic, e sua rentabilidade varia conforme a economia.
Se os juros estiverem caindo, a LTN tende a ser melhor. Se estiverem subindo, a LFT pode render mais.
LTN vs. NTN-F: principais diferenças
Ambos são prefixados, mas a NTN-F paga juros semestralmente, enquanto a LTN só paga no vencimento.
A LTN pode ser ideal para quem busca acumular até o vencimento. Já a NTN-F pode interessar quem deseja renda periódica.
Como investir em LTN?
Investir em uma LTN pode ser fácil, dependendo da corretora que você utilizar. Na CM Capital, o processo é ágil e prático, confira:
- Abra sua conta na CM Capital.
- Clique no menu Investir e acesse a área de Renda Fixa e selecione o Tesouro Prefixado.
- Escolha o vencimento desejado, fração que deseja comprar e confirme a aplicação.
A equipe da CM Capital está pronta para ajudar você a monitorar seu investimento e tomar as melhores decisões.
Em quais cenários econômicos investir em LTN?
A LTN é mais indicada quando se espera queda na taxa Selic ou estabilidade nos juros, pois você garante uma taxa maior que a futura.
Em momentos de incerteza, pode ser interessante diversificar com títulos atrelados à inflação ou à Selic, dependendo do perfil de risco.
Hoje, com juros altos e possibilidade de queda, o Tesouro Prefixado está entre os títulos mais atrativos.
Tributação e custos da Letra do Tesouro Nacional
A LTN, assim como os outros títulos do Tesouro Direto, segue a tabela regressiva do Imposto de Renda, que varia conforme o prazo do investimento:
| Prazo | Alíquota IR |
| Até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Após 30 dias, o IOF é zerado, e as taxas cobradas são:
- Taxa de custódia de 0,2% ao ano da B3
- Corretagem zero na CM Capital.
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