Descubra o que são as opções de ações

Quem busca alternativas de investimento pode se interessar bastante pelos produtos oferecidos na bolsa de valores. No entanto, muitos delas geram dúvidas e, até de maneira saudável, cautela na hora de investir. Esse é o caso das opções de ações.

As opções de ações integram o conceito de derivativos: o valor delas depende de quanto vale o ativo-objeto, que é a ação. Assim, saber como elas funcionam coloca mais um produto à disposição da sua estratégia de investimentos.

Neste conteúdo, explicamos os pontos mais importantes para entender as opções. Continue a leitura e tire as suas dúvidas sobre o tema!

O que são as opções de ações?

As opções são uma forma de valor utilizada em diferentes setores econômicos, não sendo preciso entender sobre investimentos para já ter adquirido uma opção. Um bom exemplo é o ingresso do jogo de futebol. Ao adquiri-lo na bilheteria, você não é obrigado a assistir à partida, mas pode exercer esse direito, na data e horário combinados, se continuar interessado na disputa.

Perceba que essa entrega de valor difere de uma compra e venda imediata. Se você adquire um carro, receberá a propriedade e pagará o valor do bem. Já se negocia a opção de adquirir o veículo, na data fixada, pode escolher se vai ou não efetivar a compra.

Na bolsa de valores, a lógica é a mesma. Uma opção de ação consiste no direito de comprar ou vender um ativo no futuro. Se a ação “A” vale R$10,00, você pode fixar a opção de comprá-la daqui a 6 meses por R$11,00, por exemplo, e o lucro ou prejuízo será determinado pela rentabilidade do ativo no período de validade do contrato.

Note que a característica da opção é a liberdade de concluir ou não a decisão no futuro. Em si mesma, ela é uma entrega de valor, e haverá um preço a ser pago para adquiri-la, chamado de prêmio. Logo, ao mesmo tempo que se apoia em outros ativos, as opções de ações são negócios independentes.

Como funciona o mercado de opções?

O mercado de opções existe em conjunto com o mercado de ações. Nele, são realizados diferentes investimentos com riscos variados, baseando-se no conceito da liberdade de efetivar ou não uma operação futura. Entenda melhor abaixo!

Opção de compra (call)

Na opção de compra, o contrato prevê a obrigação do lançador vender a ação no prazo combinado. Isto é, quem paga pela opção tem a liberdade de comprar ou não comprar, enquanto aquele que coloca a opção no mercado está obrigado a vender se o direito for exercido.

Em relação às variações da bolsa de valores, o titular da opção lucrará caso o ativo se valorize mais do que o valor fixado para aquisição. Por exemplo, se o valor combinado foi de R$11,00, e a ação está valendo R$15,00 no momento de exercer o direito, haverá lucro.

Opção de venda (put)

Por sua vez, na opção de venda, o contrato obriga o lançador a adquirir a ação na data fixada. Novamente em termos simples, quem adquire a opção tem a liberdade de vender ou não vender, enquanto quem lança o benefício no mercado é obrigado a comprar caso o direito seja exercido.

Nessa situação, ocorre o inverso da situação anterior. O titular da opção lucrará se, na data combinada, o papel estiver abaixo do valor combinado. Por exemplo, se foi estipulado R$10,00, e a ação agora vale R$5,00, haverá ganho.

Quais são os principais componentes dessa categoria?

Para entender as opções de ações mais a fundo, é importante conhecer os componentes dessas operações. Na prática, eles correspondem as pessoas e as características que fazem parte do contrato.

Lançador

O lançador é quem coloca a opção no mercado de valores. Em regra, esse personagem se compromete a comprar ou vender a ação.

Titular

A seguir, o titular é quem compra a opção. Logo, é a pessoa que pode acionar o lançador caso tenha o interesse de exercer o direito.

Ativo-objeto

O ativo-objeto é o bem referido pela opção. Assim, o contrato traz a identificação da ação que pode ser comprada ou vendida, por exemplo: ação da Petrobras (PETR4), do Banco do Brasil (BBAS3) ou da Magazine Luíza (MGLU3) etc.

Prêmio

O prêmio é o preço do contrato de opção. Na prática, existem duas operações:

  • pagar o prêmio pela opção de comprar ou vender no futuro, que sempre vai acontecer;
  • vender ou comprar a ação, que só ocorrerá se o titular exercer a opção.

Nesse sentido, o valor do prêmio é definido pelo lançador quando as opções de ação estão abertas para aquisição por qualquer interessado.

Vencimento

O vencimento é a data final para exercer o direito de comprar ou vender a ação. Ao final dele, o lançador ficará livre de qualquer obrigação. Existem dois modelos de vencimento:

  • europeu, em que só é possível exercer a opção na data de vencimento;
  • americano, em que é possível usar da opção a qualquer tempo antes de terminar o prazo.

O modelo europeu é mais comum nas opções de venda, porque o lançador consegue se planejar para efetuar o pagamento. Já o americano é mais utilizado nas opções de compra, abrindo espaço para o titular adquirir a ação quando julgar pertinente.

Strike ou preço de exercício

Por fim, o strike é o valor de compra ou venda combinado entre as partes. Esse preço não precisa corresponder ao valor da ação, embora se baseie nele. Por exemplo, se você tem uma ação de R$10,00 e acredita que ela vai se valorizar em 10%, pode ser interessante fixar o preço de exercício em R$11,00.

Perceba que, caso a opção seja exercida, a operação final será a soma do strike e do prêmio. Por exemplo, se aquele valor está em R$11,00 e este em R$1,00, ao todo, serão pagos R$12,00.

Quais são os cuidados necessários com opções de ações?

Muitas pessoas associam as opções de ações à tomada de riscos, mas isso não é de todo verdadeiro. Pelos conceitos apresentados, podemos identificar estratégias com diferentes níveis de exposição do investidor.

Imagine, por exemplo, que uma pessoa vê um cenário de incerteza sobre os próximos meses, com risco de supervalorização ou desvalorizar das ações. Esse investidor pode comprar opções, garantido um valor fixo caso a crise aconteça. Logo, transfere o risco do investimento para o lançador.

No outro extremo, temos as vendas a descoberto. Nela, as ações são alugadas, e o contrato se baseia na possibilidade de vender por um preço fixo no futuro. Um exemplo é alugar 100 ações que hoje valem R$10,00 e fixar o exercício em R$10,50.

Se o ativo passou a valer R$7,00 no vencimento, o investidor pode comprar por 7 reais no mercado e exercer a opção para vendê-las a R$10,50, tendo um saldo de R$3,50 por unidade.

Nesse sentido, os cuidados com as opções de ações são os seguintes:

  • organize as suas finanças;
  • conheça o seu perfil de investidor;
  • estude os objetivos de cada estratégia;
  • entenda os riscos envolvidos;
  • comprometa uma parcela pequena dos seus investimentos em alto risco;
  • fique atento à diversificação da sua carteira.

A principal vantagem das opções de ações é criar alternativas para investir, afetando os riscos dos investimentos. Há estratégias tanto para minimizar como para aumentar o risco e potencial de ganho tomado por meio das estratégias.

Já a desvantagem é a facilidade de cometer erros ao começar a investir. Embora o contrato seja de fácil compreensão, as estratégias exigem uma boa capacidade de entender o mercado de ações, pois o investimento se baseia sempre em uma condição futura. Além disso, pela facilidade para alavancagem, é bem fácil deixar a ganância conduzir as decisões.

Sendo assim, as opções de ações são um excelente produto para integrar a sua carteira, mas você deve aprofundar os conhecimentos sobre o tema. É preciso estar consciente sobre as funções de cada estratégia, principalmente como elas modificam os riscos da sua posição de investidor. Com isso, você usará a ferramenta de modo compatível com o seu perfil e tirará grande proveito dos contratos.

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